板块轮动（血制品龙头股）血制品龙头股

金证券记者史亮

传统家纺龙头企业之一的罗莱家纺（002293行情,材料,谈论,查找）近来首度“触网”，参股家纺电商途径大朴网10%股权。在对外高调宣告该笔出资及协作远景一同，罗莱家纺故意躲藏了协作两边的对赌协议。家纺业资深人士向《金证券》记者泄漏，“罗莱家纺只收买一成股权，其实并没有必要签定对赌协议，但终究仍是有一份这样的协议存在，首要原因是出资标的的未来开展空间还不是特别明晰、明亮。

被逼“触电”

关于这次出资，罗莱家纺人士向《金证券》记者解说，首要是为了添加“电商基因”。

材料显现，罗莱入股大朴网10%股权后，成为继大朴团队、鼎晖出资后的第三大股东。大朴网成立于2012年，是现在闻名家纺电商品牌及途径、着重优质平价的产品定位。

罗莱家纺人士着重，出资首要看中大朴网的互联网基因和差异化的产品定位。与此一同，公司董事长薛伟斌标明从2015年开端，罗莱要加大对外出资的脚步，以本钱为枢纽，打造线上线下资源联动的家纺立体生态圈。

本年中报数据显现，三大传统家纺职业巨头里，富安娜的电商事务同比增加40%，成为拉动增加的首要动力；电商出售额占全体收入达15%，全年增速估计超50%。罗莱家纺的电商营收占总营收15%左右，公司表明将继续加大电商途径的投入与支撑力度。梦洁上一年1到12月电商出售占比近8%，电商复合增加率超越100%。

上述家纺业资深人士指出，罗莱这么做，首要是传统家纺企业期望直接凭借专业的家纺电商实力，开辟互联网出售途径。“这几年传统家纺职业都被逼着做互联网，都有必定的体会。不过，咱们还都在张望傍边，要说有多大的打破，现在还没有看到。”

富安娜内部人士也向《金证券》记者坦言，“电商出售本年增加显着放缓，而且自己建立电商途径的确耗时耗力。”

投石问路

罗莱家纺的“触电”脚步明显不快。

一方面，罗莱家纺只出资10%的股权，“这就等于告知咱们，抱着一种试试看的情绪来出资，未来怎么谁也说不好。”上述家纺业资深人士指出。另一方面，对罗莱家纺全体成绩并没有严重影响，这也使得本钱市场上，罗莱家纺的股价体现一般。

《金证券》记者注意到，同样是发生在纺织职业的一同并购电商事情，并购方的股价在一个月内大涨超越200%。本年7月份，百圆裤业公告拟以发行股份及支付现金相结合的方法，以10.32亿元的价格收买跨境电商举世易购100%的股权。举世易购是一家专心于跨境出口零售的笔直类电子商务网站。从7月至8月底，百圆裤业的股价大涨231%。

大朴网内部人士向记者泄漏，未来会协助罗莱家纺做一些国际化的互联网出售。不过，因为罗莱股权占比只要一成，对成绩增厚影响并不大。

沪上一家基金公司职业研究员以为，除了罗莱占比较少以外，大朴网未来在互联网上出售上的实力终究有多强，还不是很确认。“咱们了解到，大朴线上官网的出售占比并非榜首，只要20%左右；天猫的店出售仍是占比较多，至少有40%。”

对赌图谋

《金证券》记者得悉，正是因为前面的路还看不清楚，罗莱家纺对出资协议背面的对赌，进行了低沉处理。

据了解，协议要求，从出售规划上看，本年大朴网不到1亿元，和2013年相比增加在4倍左右，下一年应当上升到1亿元以上。从赢利上看，2014年大朴网不亏本，2015年则不需求做出盈余许诺，不过2016年有盈余要求。

事实上，对赌的协议在整个出资界是十分正常的。不过像罗莱家纺只持有一成股权，看上去好像对赌的必要性不是很大。家纺业那位资深人士对《金证券》记者解说称，“这份对赌协议是为了日后追加出资所设，对赌其实便是一种期权的方式，未来成绩到达必定量，罗莱会追加出资，并对出资价格做出约好。”

不管对赌成功与否，对罗莱都是优点。对赌不成，罗莱依据协议能够挽回损失，拆分这一块事务。对赌成功，罗莱能够顺势而上追加出资，有助于推进成绩增加；而且，大朴网未来还有意考虑挂牌新三板，入股不失为一笔合算的创投生意。

据悉，之所以存在对赌协议，与大朴网二股东鼎晖有关。上述家纺业资深人士表明，鼎晖是圈内闻名的玩家，对对赌乐此不疲。不过，专业出资组织鼎晖赌得大，对赌协议一般喜爱以成绩为规范，不合格就行使退出机制。而作为实业家，罗莱因为入股不多，对赌只是为了未来追加。

罗莱家纺的触电之旅，未来命运怎么？《金证券》记者将继续重视。