[300384]成长赛道迎东风 “黄金机遇”显峥嵘

曩昔几个月，稳增加是大都组织认同的出资要害词，商场重心也根本倾向轻视值板块，但近期生长股行情显着回暖。商场人士表明，结合大盘成交额、北向资金意向等研判，商场正处于危险偏好修正期，这有利于生长股体现。 我国证券报记者最新整理发现，在3月A股战略...

曩昔几个月，“稳增加”是大都组织认同的出资要害词，商场重心也根本倾向轻视值板块，但近期生长股行情显着回暖。商场人士表明，结合大盘成交额、北向资金意向等研判，商场正处于危险偏好修正期，这有利于生长股体现。

我国证券报记者最新整理发现，在3月A股战略陈述中，不少券商已将目光转向生长赛道。“景气量仍占优”“估值不再处于下风”“产业方针利好预期”等是主要看多理由。

危险偏好修正

地缘政治事情是近期商场重视的焦点，但从A股走势看，除了2月24日有过激反响外，商场全体体现平稳。2月28日，北向资金在盘中一度净流出情况下，尾盘大举抢筹，全天净流入金额达20.47亿元。这表明，在当时全球环境下，A股商场的安稳体现对外资的吸引力显着提高。

从成交额来看，商场正处于人气康复过程中。Wind数据闪现，1月21日-2月22日，沪深两市单日成交额持续低于1万亿元；2月23日-2月25日两市单日成交额重返1万亿元之上，其间24日成交额到达1.36万亿元。

“从商场层面看，跟着春节后成交逐步回暖、危险事情逐步落地，商场危险偏好有望企稳上升。”西部证券战略团队表明。

兴业证券表明，跟着商场对美联储加息的惊惧有所缓解、买卖拥堵度降至前史低位、主力资金提早回流加仓、ETF增量资金持续流入等利好催化，医药、新动力等生长赛道有望引领商场打开阶段性修正。

生长赛道反弹

2月28日，以锂电、光伏、半导体为代表的A股生长赛道股迎来反弹。中矿资源、和望电气等个股股价创出前史新高，西部矿业、融捷股份涨超9%。

与行情“符合”的是，不少券商近期开端看多生长赛道股。记者整理发现，主要看多理由有三个。

首要，从根本面来看，新动力等生长赛道仍旧保持高景气量。中信建投盯梢的产业链数据闪现，1月新动力汽车销量冷季不淡，环比降幅远低于上一年同期；1月光伏装机超预期，头部组件厂本年一季度排产环比有所提高；芯片供应紧缺格式仍未显着缓解。

“3月A股进入年报成绩密布发表期，前期调整较为充沛的生长板块景气量占优，性价比开端闪现。”国海证券首席战略分析师胡国鹏表明。

其次，与轻视值板块比较，生长股的估值不再处于下风。华泰证券战略分析师张馨元表明，地产链、基建链、银行股、修建股估值修正的“要害逻辑”已呈现过，疫情受损股估值修正的“最强预期”也已呈现过，后续行情有待盈余驱动，而电新、半导体、医药等职业指数已调整至2020年以来“要害逻辑”的支撑位，不再处于估值下风。

最终，生长股具有产业方针催化预期。方正证券战略分析师燕翔估计，本年重要会议期间或许出台产业方针利好，看好新兴产业朱格拉周期下的科技生长公司体现。

重视泛电力链时机

在生长赛道的详细装备战略上，胡国鹏以为，在“经济底+宽钱银”组合下，跟着轻视值种类性价比逐步下降，生长股有望成为确定性高的赛道，详细包含：（1）数字经济范畴的硬科技职业。1月出台的《“十四五”数字经济开展规划》清晰了以数字经济为中心的科技产业开展方向，相关硬件职业需求清晰，成绩增速仍存在提高空间。（2）高景气量的新动力范畴。全球经济体持续加码新动力范畴开展，中长期需求将持续放量，跟着工业硅和硅料等上游原材料新建产能逐步投进，本钱压力不断下降，推进动力革新加快。（3）性价比较高的医药生物职业。医药生物板块在曩昔一年全体体现落后，阅历了一年的估值回调后，当时现已坐落肯定底部。跟着医药集采常态化，对职业的成绩冲击也逐步清晰，多重利空逐步出清，超跌反弹已具雏形。归纳而言，主张重视核算机、电力设备、医药生物板块。

张馨元表明，尽管泛电力链的趋势性相对收益时机要到二季度后才会敞开，但当时已进入较好的布局阶段：（1）当时电新指数（中信一级）处于近十年估值分位数52%水平、2019年末以来估值分位数45%水平，而2021年年报、2022年一季报有望持续拉轻视值分位数，对增量资金的吸引力有望提高。（2）二季度后表里方针要点有望回归动力转型。

海通证券表明，上一年12月中旬以来，价值板块已呈现超量收益，接下来生长板块有望逐步占优，主张要点重视风电、光伏、特高压，以及云核算、数据中心。